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企业金融化、融资约束与创新投资——基于中国制造业上市公司的经验研究 |
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摘要 基于我国“脱实向虚”的经济现状,本文利用中国制造型企业上市公司 2007~2016年的数据,实证检验制造业企业金融化、融资约束与创新投资之间的相互关系。结果表明:制造业企业金融化会抑制企业的创新投资;当企业面临较大的融资约束时,金融化对创新投资产生“挤出效应”;反之,金融化对创新投资产生“蓄水池效应”。本文为制造业企业进行金融化、提高创新投资水平及提升企业可持续发展能力提供相应的政策建议。
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关键词:
企业金融化
创新投资
融资约束
动态面板模型
技术创新
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出版日期: 2018-05-25
发布日期: 2018-05-22
期的出版日期: 2018-05-25
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基金资助: 国家社科基金项目“社会资本、融资约束与民企创新投资研究”(16CJY006);河南省软科学研究计划项目“河南省高新技术企业创新投资绩效评价与优化研究”(182400410647)。 |
作者简介: 郭丽婷(1985-),河南许昌人,郑州航空工业管理学院会计学院,博士,讲师,研究方向为微观金融。(河南郑州 450000) |
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