金融发展与经济波动：长期均衡与短期动态——基于中国时间序列的证据

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2017.09.006

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摘要促进经济平稳增长关乎经济增长质量的改善。金融发展的经济增长效应已被深入研究，但关注其经济稳定效应的文献不多。本文利用界限检验法等时间序列计量技术进行发现，经济波动与金融发展存在负向的长期均衡关系。经济波动围绕长期均衡关系进行短期动态调整，但基于长期均衡关系的误差修正机制并不足以让经济波动最终回落至均衡路径。金融发展具有弱外生性，其短期动态不会受到长期均衡关系的显著影响。金融发展对经济运行稳定性具有显著预测作用。文章表明，金融发展有助于平抑经济波动，可以兼顾促增长与保稳定两大政策目标，对于提高中国经济发展新常态下的经济增长质量具有重要意义。

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	姚耀军
	邵丽霞

关键词: 金融发展经济波动协整界限检验误差修正模型

出版日期: 2017-09-15 发布日期: 2017-11-06 期的出版日期: 2017-09-15

中图分类号:

F830.9

基金资助: 教育部人文社会科学研究规划基金课题（13YJA790138），并获得浙江省人文社科重点研究基地（浙江工商大学应用经济学）资助。

作者简介: 姚耀军（1976-），湖北利川人，浙江工商大学金融学院教授，博士，研究方向为金融发展；邵丽霞（1995-），浙江衢州人，浙江工商大学金融学院硕士研究生，研究方向为货币银行。（浙江杭州 310018）

引用本文:

姚耀军, 邵丽霞. 金融发展与经济波动：长期均衡与短期动态——基于中国时间序列的证据[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 46-50.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2017.09.006 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2017/V0/I09/46

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