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| 原油市场不确定风险、油价周期与中国金融周期的交互时变溢出效应 |
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摘要 首先基于Beveridge-Nelson分解（B-N）从油价序列中提取原油市场不确定性风险和油价周期成分，进而构建二者与中国金融周期的时变参数向量自回归模型以及动态溢出指数予以分析。研究发现，三者间交互脉冲响应具有显著的时变特征；不确定性风险引致油价周期性波动中有很大的投机因素；金融周期在不确定性风险和油价周期性波动增强情况下更容易趋于紧缩，具体影响特征与中国石油对外依存度、金融开放度和市场运行状况以及投机因素相关。就三者构成的交互系统内部而言，不确定性风险是主要的冲击发动者，金融周期在2008年之前是主要的冲击接收者，之后金融周期对油价周期具有正的净溢出效应，而油价周期成为系统冲击的接收对象，这源于中国经济实力的增强和原油市场竞争格局的改变。
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| 关键词:
不确定风险
油价周期
金融周期
时变溢出
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出版日期: 2023-12-27
发布日期: 2023-12-27
期的出版日期: 2023-12-27
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| 基金资助: 新疆“天池英才”人才计划；新疆维吾尔自治区自然科学基金面上项目“共同富裕背景下新疆企业投资对全国大市场供需缺口演化的反馈机制研究”（2022D01C370）；新疆维吾尔自治区社会科学基金“收入分布变迁视角下巩固拓展脱贫攻坚成果的长效机制研究”（21BJY058）；新疆大学哲学社会科学校内培育项目“新疆营商环境的对标评价影响因素及优化路径研究”（22CPY050）。 |
| 作者简介: 苏鹏（1985—），河南安阳人，新疆大学经济与管理学院、新疆创新管理研究中心，副教授，硕士生导师，研究方向为数量经济；刘术东（2001—），重庆人，新疆大学经济与管理学院，硕士研究生，研究方向为能源经济与管理；郭畅（1986—），吉林长春人，新疆大学商学院，助教，研究方向为企业管理。 |
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