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摘要 国际原油价格剧烈波动，将给石油产业链相关企业带来较大的风险。我国原油期货上市为企业提供了套期保值与风险对冲的工具，对于增强金融服务实体经济能力有着重要意义。本文从石油产业链角度，运用时变相关Copula函数来拟合我国原油期货、沥青期货以及聚丙烯期货收益率之间的动态相关性。实证结果表明：我国原油期货与国内化工类期货价格联动加强，与沥青期货下尾相关性表现最显著；相较国际原油期货，我国原油期货对化工类企业进行套期保值与对冲风险更具有优势，但其在石油产业链相关期货价格 传导系统中的核心地位尚未确定，影响力还需进一步提升。
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| 关键词:
石油产业链
原油期货
动态相关性
时变Copula函数
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出版日期: 2020-03-25
发布日期: 2020-03-31
期的出版日期: 2020-03-25
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| 基金资助: 2019年度全国统计科学研究项目“全球价值链视角下贸易摩擦对行业影响的理论模型与定 量测算研究” （2019LY64）阶段性成果。 |
| 作者简介: 王世文（1969-），山西宁武人，苏州科技大学商学院，经济学博士，教授，研究方向为科技金融、产业经济；侯依青（1994-），江苏昆山人，苏州科技大学商学院，硕士研究生，研究方向金融工程。（江苏苏州 215009） |
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