汇率不确定预期影响了企业投资规模吗？——基于多视角异质性的实证检验

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.02.004

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摘要本文使用企业远期结售汇的交易数据，首次构建了直接反映企业汇率不确定预期的变量，并从多个异质性视角考察了汇率不确定预期对投资规模的影响。结果表明：当未来汇率的不确定程度增加时，企业显著降低了其投资规模，且企业的资本密度越高，投资规模受到汇率不确定预期的影响越大。进一步研究发现，进出口企业、民营企业、股权集中度高的企业投资受汇率不确定预期的影响更强。

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	倪艳亭
	吴军

关键词: 汇率不确定性企业投资远期结售汇异质性

出版日期: 2019-02-25 发布日期: 2019-03-01 期的出版日期: 2019-02-25

中图分类号:

F832.6

基金资助: 山东省社会科学规划研究项目“新旧动能转换下济南都市圈创新能力空间差异性研究”（17CZKJ10）；国家社会科学基金重大项目“中国新型城镇化：五个维度协同发展研究”（14ZDA035）。

作者简介: 倪艳亭（1985-），山东泰安人，山东省宏观经济研究院，博士，助理研究员，研究方向为宏观经济管理和城镇化发展；吴军（1963-），山东济南人，山东省宏观经济研究院，研究员，研究方向为金融政策和对外开放。（山东济南250014）

引用本文:

倪艳亭, 吴军. 汇率不确定预期影响了企业投资规模吗？——基于多视角异质性的实证检验[J]. 金融与经济, 2019, 0(2): 23-28.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.02.004 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2019/V0/I2/23

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