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商业信用再配置对企业研发投入的影响研究——基于投资者情绪的调节效应 |
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摘要 本文基于2011~2017年中国沪深A股上市公司的面板数据,实证检验了商业信用再配置对企业研发(R&D)投入的影响机制,并探讨了投资者情绪在商业信用再配置与企业R&D投入之间的调节效应。研究结果表明:企业的R&D投入与其在商业信用再配置中获得的商业信用显著正相关,投资者情绪在商业信用再配置与企业R&D投入的正向关系中具有负向调节效应,即高涨投资者情绪会弱化商业信用再配置对企业R&D投入的正向效果。研究结论有助于从非理性视角理解商业信用再配置对企业R&D投入的影响效应,对上市公司、政府监管部门进行科学决策具有重要的借鉴价值。
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关键词:
商业信用再配置
R&D投入
投资者情绪
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出版日期: 2019-10-25
发布日期: 2019-11-04
期的出版日期: 2019-10-25
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基金资助: 国家自科基金青年项目“多层网络视角下投资者情绪传播的交互机制与路径选择研究”(71701082);教育部人文社会科学研究规划基金面上项目“网络社交媒体视阀下投资者情绪:生成机理、传染机制及股市危机预警研究”(17YJA630117);江苏大学高级专业人才项目(14JDG102)。 |
作者简介: 徐小阳(1972-),江苏宜兴人,江苏大学财经学院,博士后,副教授,美国加州州立大学访问学者,研究方向为科技创新、行为经济学;吴宇轩(1995-),安徽安庆人,江苏大学财经学院,硕士研究生,研究方向为R&D、行为金融。(江苏镇江212013) |
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