货币政策不确定性与制造业企业全要素生产率

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2022.02.001

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摘要提升制造业企业全要素生产率是推动制造业高质量发展的必由之路。采用文本分析法构建中国货币政策不确定性指数，并结合中国制造业上市企业微观数据构建面板数据模型，研究货币政策不确定性对制造业企业全要素生产率的影响。实证研究结果表明：货币政策不确定性上升会导致制造业企业全要素生产率显著下降。进一步研究分析发现：企业成长性越好，投资机会越充足，越会加深货币政策不确定性对制造业企业全要素生产率的抑制效应。传导渠道检验结果表明：货币政策不确定性上升通过降低制造业企业研发投入和提升制造业企业金融化水平两种渠道抑制制造业企业全要素生产率的提升。

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	薛龙
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关键词: 货币政策不确定性全要素生产率研发投入资源配置

出版日期: 2022-02-25 发布日期: 2022-03-04 期的出版日期: 2022-02-25

中图分类号:

F822.0

基金资助: 国家社科基金项目“货币政策对异质性家庭收入差距的影响及对策研究” （21CJL006）；国家自然科学基金项目“中美经济政策不确定性、科技创新与高质量经济增长”（71973044）；国家自然科学基金项目“新常态下多种货币政策工具的组合效应与特质效应——基于FAVAR的理论与应用研究”（71661009）。

作者简介: 薛龙（1988—），河南南阳人，郑州轻工业大学经济与管理学院，讲师，研究方向为宏观经济政策与企业行为；张雪蟒（1998—），河南商丘人，郑州轻工业大学经济与管理学院，硕士研究生，研究方向为货币政策与企业行为；通信作者：欧阳志刚（1971—），江西樟树人，华东交通大学经管学院，教授，研究方向为计量经济学与经济和金融。

引用本文:

薛龙, 张雪蟒, 欧阳志刚. 货币政策不确定性与制造业企业全要素生产率[J]. 金融与经济, 2022, 0(2): 3-12.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2022.02.001 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2022/V0/I2/3

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