客户集中度、信用风险与上市公司融资约束

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2022.03.010

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摘要 “十四五”规划和2035年远景目标纲要关于提升产业链供应链现代化水平的表述再次将客户集中度影响企业融资约束推向学术界研究热点。以“客户关系—信用风险—融资约束”为主线,以全部A股上市公司2009—2018年相关数据为样本，构建固定效应模型实证研究发现：第一，当客户集中度较高时，企业的融资约束程度较低；第二，信用风险在客户集中度与融资约束的关系中发挥中介作用；第三，客户集中度对市场地位低、所处行业竞争激烈的企业的融资约束缓解作用更明显。

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	李小金
	贺湘
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关键词: 客户集中度信用风险市场地位行业竞争融资约束

出版日期: 2022-03-25 发布日期: 2022-03-31 期的出版日期: 2022-03-25

中图分类号:

F832.5

基金资助: 广东省哲学社会科学“十三五”规划项目“供应链关系对企业银行借款的影响及路径研究——来自粤港澳产业集群的证据”（GD20CGL18）；广东省教育科学“十三五”规划项目“粤港澳产业集群中供应链关系对企业研发创新的影响研究”（2019GXJK139）；广州市哲学社会科学“十三五”规划项目“广东产业集群中供应链关系对银行借款的影响研究”（2020GZQN53）。

作者简介: 李小金（1980—），江西吉安人，广东省科技干部学院财会与金融学院，副教授，研究方向为供应链管理与融资；通信作者：贺湘（1964—），江西永新人，江西师范大学财政金融学院，副教授，硕士研究生导师，研究方向为企业财务管理；钟慧安（1998-），江西南昌人，海通证券股份有限公司，硕士研究生，研究方向为金融工程。

引用本文:

李小金, 贺湘, 钟慧安. 客户集中度、信用风险与上市公司融资约束[J]. 金融与经济, 2022, 0(3): 90-96.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2022.03.010 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2022/V0/I3/90

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