分析师缓解了融资约束吗？——基于数字金融的调节效应

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2021.08.010

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摘要基于2011—2020年深沪两市A股上市公司数据，利用北京大学数字普惠金融市级层面数据与微观企业数据相匹配，探讨分析师、数字金融与融资约束的关系。研究发现：分析师和数字金融都显著缓解融资约束，且数字金融为分析师提供信息补充，有效加强分析师对融资约束的缓解效应。进一步地，通过企业生命周期异质性分析发现，相比成长期企业，数字金融对分析师的调节效应在成熟期及衰退期企业更明显。因此，通过规范我国分析师行业发展，提高金融市场化程度，加强分析师与数字金融对企业融资约束的缓解作用，从而促进经济发展。

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	苏武俊
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关键词: 融资约束证券分析师数字金融企业生命周期

出版日期: 2021-08-25 发布日期: 2021-09-01 期的出版日期: 2021-08-25

中图分类号:

F275

作者简介: 苏武俊（1964—），湖南常德人，广东财经大学会计学院，博士，教授，研究方向为制度经济与财务管理；高弋卜（1996—），广东中山人，广东财经大学会计学院，硕士研究生，研究方向为财务管理理论与实务。

引用本文:

苏武俊, 高弋卜. 分析师缓解了融资约束吗？——基于数字金融的调节效应[J]. 金融与经济, 2021, 0(8): 79-88.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2021.08.010 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2021/V0/I8/79

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