基于g-h分布的我国地震巨灾债券定价研究

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2022.05.002

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摘要对Cox & Pedersen提出的均衡定价理论模型进行改进，通过均衡定价理论与g-h分布相结合的方法建立地震巨灾债券定价模型，在此基础上，计算分析了道德风险给定价结果带来的影响。研究发现：相较于传统概率分布，g-h能够更好地拟合地震损失数据尖峰、厚尾、偏态的分布特征；不同本金保障程度的地震巨灾债券都能给投资者带来高于普通债券的收益，但本金保障程度高的地震巨灾债券更有利于投资者；道德风险的存在会使得地震巨灾债券的利率下降，但本金保障程度更高的债券对于道德风险的影响更为敏感。

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	刘洋
	朱衡

关键词: 地震灾害巨灾债券 g-h分布均衡定价

出版日期: 2022-05-25 发布日期: 2022-05-31 期的出版日期: 2022-05-25

中图分类号:

F832

基金资助: 国家社会科学基金重点项目“巨灾保险精算模型研究”（16AZD019）

作者简介: 刘洋（1996—），四川成都人，中共夹江县委办公室，硕士，研究方向为保险与风险；朱衡（1990—），四川成都人，西南财经大学金融学院，博士，讲师，研究方向为保险与风险。

引用本文:

刘洋, 朱衡. 基于g-h分布的我国地震巨灾债券定价研究[J]. 金融与经济, 2022, 0(5): 14-22.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2022.05.002 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2022/V0/I5/14

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