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摘要 以2014—2021年沪深A股上市公司为研究样本，探究“短贷长投”对企业债务违约风险的影响及其中的作用机制。研究发现，“短贷长投”会显著提高企业的债务违约风险，银企关联会弱化该影响，尤其是持股关联时更加明显。机制检验表明，“短贷长投”增加了债务融资成本、降低了企业盈利水平、提高了过度投资程度，并通过这三种途径来提高企业债务违约风险。基于企业微观特征异质性检验发现，“短贷长投”提高企业债务违约风险的作用，在非国有企业、研发投入高的企业、成长期企业以及西部地区企业中尤其明显。
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| 关键词:
短贷长投
投融资期限错配
银企关联
债务违约风险
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出版日期: 2022-10-25
发布日期: 2022-10-31
期的出版日期: 2022-10-25
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| 基金资助: 山西省科技战略研究专项“‘双碳’目标下山西省煤炭行业科技创新驱动高质量发展研究”（202104031402058）；山西省研究生教育教学管理改革课题“高质量发展视阈下非全日制会计硕士培养质量提升研究”（2021YJJG065）。 |
| 作者简介: 刘垣钰（1998—），河北保定人，太原理工大学经济管理学院，硕士研究生，研究方向为企业经济；郭淑娟（1974—），山西长治人，太原理工大学经济管理学院，博士，教授，研究生导师，研究方向为企业经济。 |
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