2023年, 第0卷, 第1期　
刊出日期：2023-01-13

  

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  金融支持“双碳”目标的新趋势——2023年绿色金融趋势展望

  方 琦, 钱立华, 鲁政委

  金融与经济. 2023, 0(1): 3-14. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.001

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  随着中国“双碳”战略的持续部署，金融支持“双碳”目标也在持续推进，并围绕着新政策、新领域、新实践呈现三大趋势。一是新政策，转型金融与绿色金融成金融支持“双碳”目标的“双支柱”。做好绿色金融与转型金融的有效衔接是未来金融支持绿色低碳转型发展的政策重点之一，G20转型金融框架为中国转型金融政策体系构建提供指引。二是新领域，推动绿色金融与普惠金融融合发展。绿色金融与普惠金融发展理念存在一定的内在联系，推动绿色金融和普惠金融融合发展或能为二者发展带来新的动力和创新空间。三是新实践，金融机构“净零”从承诺到实施。全球范围内作出“净零”承诺的金融机构数量仍在不断增加，而金融机构“净零”目标如何从承诺走向科学碳目标的设定、实施、核算与披露日益受到关注，其中碳核算与信息披露的重要性凸显。
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  气候变化对金融稳定的影响：一个文献综述

  马正宇, 秦放鸣

  金融与经济. 2023, 0(1): 15-25. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.002

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  气候变化对金融稳定的挑战已不容忽视，但关于气候变化影响金融稳定的研究起步较晚，现有文献还较为零散。对国内外相关文献进行了系统梳理，发现金融部门对气候变化会影响金融稳定的共识正不断凝聚，在对气候变化相关影响进行分类和定义、分析传导渠道、开展定量评估、提出应对之策等方面也取得了积极的研究进展。但该领域的研究总体上仍处于初步探索阶段，有待进一步深化，尤其是存在实践性较强、理论性不足的特征，理论机理分析有待加强，聚焦中国问题的研究也较为欠缺。
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  中国银行业风险加权资产的风险敏感性

  辛兵海, 郝 培, 程 栋

  金融与经济. 2023, 0(1): 26-38. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.003

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  基于中国52家上市银行2002—2020年半年度非平衡面板数据，对银行业风险加权资产（RWA）的风险敏感性问题进行实证检验。结果发现：第一，银行业RWA的风险敏感性具有统计显著性，但缺乏经济显著性，RWA与实际风险存在显著偏离。第二，内部评级法试点政策降低了试点银行的RWA水平，但未能有效提高RWA的风险敏感性程度；商业银行保持资本缓冲，有助于提升RWA的风险敏感性；复杂金融工具使用越多的商业银行，RWA风险敏感性程度越低。第三，RWA与实际风险的偏离，提高了商业银行的平均融资成本。
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  企业数字化转型对投融资期限错配的影响

  刘垣钰, 郭淑娟

  金融与经济. 2023, 0(1): 39-50. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.004

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  以2008—2021年中国沪深A股上市公司数据为基础，探究企业数字化转型对投融资期限错配的影响。研究发现，企业数字化转型能够显著抑制投融资期限错配，并产生抑制的同群效应。从融资端看，数字化转型会通过改善信息不对称程度、提高市场正面预期，从而抑制企业投融资期限错配。从投资端看，数字化转型会通过强化内部控制能力、降低非效率投资程度，从而抑制企业投融资期限错配。进一步研究表明，受外部市场环境的影响，数字化转型对投融资期限错配的抑制作用具有非对称性，在产品市场竞争激烈、供应链集中度较高的企业中，上述数字化转型的红利得到了充分释放。
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  考虑政府补贴的制造业数字化转型演化博弈

  徐红丹, 王玖河

  金融与经济. 2023, 0(1): 51-60. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.005

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  数字经济时代，制造业数字化转型是重塑供应链体系、获取竞争优势的战略选择，而政府补贴政策对推进数字化转型至关重要。考虑政府补贴作用，构建了制造业数字化转型的演化博弈模型，并利用Matlab进行数值仿真探究其动因。研究结果表明，直接利润、直接收益系数、协同收益、转换成本及政府补贴力度对制造业数字化转型的策略演化结果有显著影响。其中，更高的直接利润、直接收益系数、协同收益及政府补贴力度是推动制造业进行数字化转型的重要因素；高额的转型成本会降低制造企业实施数字化转型的意愿。
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  数字经济对碳生产率的空间溢出效应

  王 亮, 刘凌燕, 蒋依铮

  金融与经济. 2023, 0(1): 61-73. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.006

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  基于2011—2019年中国30个省份数据，运用空间杜宾模型和空间杜宾双重差分模型研究数字经济对碳生产率影响的空间溢出效应。研究发现：第一，数字经济提高了本地和邻近地区的碳生产率。第二，机制检验表明，数字经济可通过增长极效应、结构优化效应和技术创新效应来提高碳生产率。第三，数字经济对碳生产率的影响在不同的空间范围内有所差异，空间溢出具有边界效应和地理衰减特征，空间溢出效应的衰减边界为1000km。第四，异质性分析发现，东部地区数字经济提高了本地及邻近地区的碳生产率，中 部地区数字经济对碳生产率无明显影响，西部地区数字经济提高了本地区碳生产率并降低了邻近地区碳生产率。数字经济发达省份的数字经济对数字经济欠发达省份的碳生产率有明显促进作用。
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  数字经济发展对城市碳排放的影响

  余星辉, 卜 亚

  金融与经济. 2023, 0(1): 74-84. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.007

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  数字经济发展是实现“双碳”目标的重要抓手。基于2011—2019年中国285个城市面板数据，运用多种计量模型检验了数字经济发展对碳排放的影响及其内在机制。研究表明，数字经济发展能够显著降低二氧化碳排放量。异质性分析发现，数字经济对东部地区的减排效应更大；在城市等级上，数字经济对欠发达城市具有更高的边际减排效应。作用机制分析显示，绿色技术创新与产业结构优化是数字经济实现节能降碳的重要机制。门限模型分析发现，数字经济对碳排放的影响呈现出先增后降的非线性特征。空间模型分析表明，数字经济对碳排放具有空间溢出效应，且在不同的空间权重矩阵下有所差异。
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  儒家传统文化与家庭风险金融资产配置

  牟朋鹏, Lawrence CHOO, 周晓宇

  金融与经济. 2023, 0(1): 85-96. https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.01.008

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  解决家庭“有限参与”金融市场的难题是促进中国金融市场发展的重要途径之一。基于中国家庭金融调查报告（CHFS）的数据，以儒家传统文化这一非正式制度视角为家庭“有限参与”金融市场的难题提供新的理论解析。从男权主义观、家庭本位观以及孝道观这三个儒家文化中对中国家庭产生深远影响的核心传统家庭观念出发，探究“有限参与”这一现象背后的影响机制。研究发现，儒家传统文化会显著抑制家庭参与金融市场和持有风险金融资产。机制分析表明，儒家文化会通过抑制女性的劳动参与、强化家庭的避险功能以及增强家庭内部的经济活动来降低家庭参与风险金融市场的广度与深度。