管理层过度自信影响了自愿性业绩预告行为吗？——基于中国上市公司的经验证据

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2018.01.010

摘要
相关文章
推荐阅读
Metrics

下载:
输出: BibTeX | EndNote (RIS)

摘要本文以2005~2016年沪深两市A股上市公司数据为研究样本，从行为金融学视角，探讨了管理层过度自信对业绩预告行为的影响。实证研究发现，管理层过度自信与自愿发布业绩预告负相关，过度自信的管理层更倾向于发布乐观但精确性低的业绩预告。鉴于管理层过度自信与业绩预告间可能存在的内生性问题，使用分析师跟踪数量作为管理层过度自信的工具变量，采用两阶段回归的结果表明，本文的结论是稳健的。进一步研究发现，过度自信的管理层发布自愿性业绩预告降低了公司的投资收益敏感性。结论表明，管理层过度自信会影响上市公司业绩预告行为，且这种过度自信也会影响公司的投资决策。

	服务
	把本文推荐给朋友
	加入引用管理器
	E-mail Alert
	（）
	作者相关文章
	李楠
	聂晓

关键词: 管理层过度自信业绩预告精确性业绩预告态度投资收益敏感性

出版日期: 2018-01-25 发布日期: 2018-02-01 期的出版日期: 2018-01-25

中图分类号:

F275

基金资助: 国家自然科学基金项目“基于行为金融与信息不对称视角的资产误定价研究”（71562029）；新疆人文社会科学重点研究基地项目“分析师关注的公司治理效应研究”（XJEDU020116B01）。

作者简介: 李楠（1993-），河南驻马店人，石河子大学经济与管理学院，硕士研究生，研究方向为资本市场与信息披露；聂晓（1987-），河南永城人，石河子大学经济与管理学院，博士研究生，研究方向为资本市场与信息披露。（新疆石河子 832000）

引用本文:

李楠, 聂晓. 管理层过度自信影响了自愿性业绩预告行为吗？——基于中国上市公司的经验证据[J]. 金融与经济, 2018, 0(01): 70-77.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2018.01.010 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2018/V0/I01/70

[1]	关璧麟, 刘秋菊. 制造业上市公司财务危机信号和预测分析——基于不同指标类型的比较研究 [J]. 金融与经济, 2022, 0(5): 82-89.
[2]	赖妍, 刘小丽. 高管海外背景、注意力配置与企业社会责任信息披露 [J]. 金融与经济, 2022, 0(2): 86-96.
[3]	张林, 方丽秋. 供应链金融对企业资本投资的影响机制分析 [J]. 金融与经济, 2021, 0(9): 83-89.
[4]	苏武俊, 高弋卜. 分析师缓解了融资约束吗？——基于数字金融的调节效应 [J]. 金融与经济, 2021, 0(8): 79-88.
[5]	. 客户依赖阻碍了中小企业信贷融资吗？——基于被调节的企业信用质量中介路径分析 [J]. 金融与经济, 2021, 0(6): 24-32.
[6]	李强, 安艺文. 地方官员变更、经济压力与企业环保投资 [J]. 金融与经济, 2021, 0(5): 59-67.
[7]	杨蓉, 朱杰. 稳定客户关系抑制了企业精准扶贫行为吗？——基于中国A股上市公司的实证研究 [J]. 金融与经济, 2021, 0(5): 42-51.
[8]	王海芳, 王明涛, 王鑫怡, 马培培. 供应商集中度、经营风险与企业金融投资 [J]. 金融与经济, 2021, 0(4): 84-91.
[9]	郭丽婷, 张瑾瑜. 货币政策、政治关联与企业投资 [J]. 金融与经济, 2021, 0(4): 23-30.
[10]	向文君. 财政失衡对企业避税的影响路径分析 [J]. 金融与经济, 2021, 0(3): 55-62.
[11]	徐瑶之, 华迎. 供应链视角下商业信用与银行信贷间的动态关系研究 [J]. 金融与经济, 2021, 0(2): 4-10.
[12]	沈红亚. 持股金融机构、经济政策不确定性与双元创新 [J]. 金融与经济, 2021, 0(2): 29-37.
[13]	张军华. 控股股东财务行为与企业融资约束——基于股权质押的视角 [J]. 金融与经济, 2020, 0(11): 82-90.
[14]	黄绥彪, 何思莹, 阮祈琦. 股票回购、信息效率与股票流动性 [J]. 金融与经济, 2020, 0(10): 50-56.
[15]	袁玲, 陈小林. 自愿性业绩承诺：信息动机亦或代理动机？——基于投资者情绪的调节效应 [J]. 金融与经济, 2020, 0(8): 51-57.

[1]	张茉楠. 化解地方债风险需加快财政金融一体化改革 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 1 .
[2]	卜永祥. 中国区域金融改革的探索与展望 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 4 -14 .
[3]	徐婷婷, 刘阳. 商业银行信贷投放结构对银行经营效率的影响——基于中国14家上市银行的实证分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 15 -22 .
[4]	喻微锋, 周黛. 银行高管薪酬与外部监管：替代还是互补——对中国16家上市银行的分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 23 -29 .
[5]	卢志源, 肖一. 中国股市指数与交易量之间的因果关系研究——基于线性与非线性Granger检验 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 30 -37 .
[6]	冯钰宸. “以房养老”能改善福利吗?——基于生命周期框架的居民跨期决策模型 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 38 -45 .
[7]	姚耀军, 邵丽霞. 金融发展与经济波动：长期均衡与短期动态——基于中国时间序列的证据 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 46 -50 .
[8]	夏春雷. 服务业价格管制及其对物价的影响——对中国8个行业的分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 51 -55 .
[9]	李学乐, 吴健, 诸昭华. PPP项目落地水平的影响因素研究——基于区域发展成熟度与政府信誉的对比分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 56 -63 .
[10]	邵江鲁, 周咏梅. PPP项目风险分担的动态博弈研究——基于不完全信息视角 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 64 -70 .

Viewed

Full text

Abstract

Cited

Shared

Discussed