|
|
|
摘要 探究中国经济政策不确定性对公司债市场波动的影响，本文使用中国经济政策不确定性指数衡量中
国经济政策的不确定性、上证公司债指数衡量公司债市场，通过构建单因子GARCH-MIDAS模型，研究公司
债市场的实际波动率、经济政策不确定性的水平值和波动率对公司债市场的波动影响。实证结果表明：混
频波动模型可以有效识别公司债市场波动的长期成分；公司债市场的实际波动率、经济政策不确定性的水
平值和波动率是公司债波动的重要驱动因子。
|
|
| 关键词:
政策不确定性
公司债
不确定性指数
GARCH-MIDAS
混频波动模型
|
|
出版日期: 2018-02-25
发布日期: 2018-03-07
期的出版日期: 2018-02-25
|
|
|
| 基金资助: 国家自然科学地区基金项目“违约传染视角下的定价研究”（71461005）；广西研究生教育创
新计划资助项目“大数据背景下的中国债券市场波动效应研究及其影响机制”（YCSW2017143）。 |
| 作者简介: 张茂军（1977-），山西忻州人，桂林电子科技大学数学与计算科学学院，教授，硕士生导师，研究方向为金融统计；秦文哲（1993-），河南驻马店人，桂林电子科技大学数学与计算科学学院，硕士研究生，研究方向为金融统计；姚家进（1994-），河北保定人，桂林电子科技大学数学与计算科学学院，硕士研究生，研究方向为金融统计。（广西桂林 541000） |
| [1] |
张茉楠. 化解地方债风险需加快财政金融一体化改革
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 1
. |
| [2] |
卜永祥. 中国区域金融改革的探索与展望
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 4
-14
. |
| [3] |
徐婷婷, 刘阳. 商业银行信贷投放结构对银行经营效率的影响——基于中国14家上市银行的实证分析
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 15
-22
. |
| [4] |
喻微锋, 周黛. 银行高管薪酬与外部监管：替代还是互补——对中国16家上市银行的分析
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 23
-29
. |
| [5] |
卢志源, 肖一. 中国股市指数与交易量之间的因果关系研究——基于线性与非线性Granger检验
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 30
-37
. |
| [6] |
冯钰宸. “以房养老”能改善福利吗?——基于生命周期框架的居民跨期决策模型
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 38
-45
. |
| [7] |
姚耀军, 邵丽霞. 金融发展与经济波动：长期均衡与短期动态——基于中国时间序列的证据
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 46
-50
. |
| [8] |
夏春雷. 服务业价格管制及其对物价的影响——对中国8个行业的分析
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 51
-55
. |
| [9] |
李学乐, 吴健, 诸昭华. PPP项目落地水平的影响因素研究——基于区域发展成熟度与政府信誉的对比分析
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 56
-63
. |
| [10] |
邵江鲁, 周咏梅. PPP项目风险分担的动态博弈研究——基于不完全信息视角
[J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 64
-70
. |
|
|
Viewed |
|
|
|
Full text
|
|
|
|
|
Abstract
|
|
|
|
|
Cited |
|
|
|
|
| |
Shared |
|
|
|
|
| |
Discussed |
|
|
|
|
