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摘要 本文选取2006~2017年我国A股上市公司作为研究对象,分析了创新竞争压力、融资约束与并购融资决策的关系。研究结果显示:创新竞争压力以融资约束为中介,对并购融资决策产生影响;上市公司承受的创 新竞争压力越大,在并购融资时面临的融资约束就越强,从而选择定向增发的可能性就越高;在面对创新竞争压力时,国有上市公司的身份优势并不明显;上市公司在发明专利申请、发明专利授权、外观设计有效专 利上的差距会导致更严重的融资约束,说明创新成果的质量和数量都很重要。
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关键词:
创新竞争压力
融资约束
融资方式
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出版日期: 2020-03-25
发布日期: 2020-03-31
期的出版日期: 2020-03-25
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基金资助: 重庆市教委科学技术研究项目“基于新常态下外部市场风险应对视角的技术创新与并购重 组交互作用研究” (KJ1706157);国家自然科学基金面上项目“产权控制路径下的资本投资与配置效率研究” (71172082)。 |
作者简介: 蒋弘(1982-),重庆人,重庆工商大学企业管理研究中心、重庆工商大学会计学院,副教授,博士,研究方向为技术经济、投融资和公司治理;刘星(1956-),河南镇平人,重庆大学经济与工商管理学院,教授,博士, 研究方向为技术经济、投融资和公司治理。(重庆南岸 400060) |
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