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| 资本市场开放、分析师关注与股票流动性——基于沪深港通机制的准自然实验 |
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摘要 以中国沪深港通机制的实施作为准自然实验，选取2008—2020年沪市A股上市公司和 2012—2020 年深市 A 股上市公司为样本，构建多时点双重差分模型（StaggeredDID），考察资本市场开放如何影响上市公司股票流动性。研究发现，沪深港通机制的实施显著提高了标的公司的股票流动性，且分析师关注的提高是沪深港通机制提升股票流动性的重要路径。进一步分析发现，沪深港通机制对股票流动性的正向影响主要体现在民营企业、没有QFII持股的企业和信息透明度较低的企业中。
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| 关键词:
资本市场开放
沪深港通
股票流动性
分析师关注
多时点双重差分模型
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出版日期: 2022-12-09
发布日期: 2022-12-09
期的出版日期: 2022-12-09
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| 基金资助: 国家自然科学基金青年基金项目“并购业绩补偿承诺的影响因素及其经济后果研究”（71902165）；重庆市社会科学规划项目“数字化转型促进重庆市企业创新的作用机理及效应研究”（2021NDYB047）。 |
| 作者简介: 李沁洋（1988—），重庆人，西南大学经济管理学院，博士，副教授，研究方向为资本市场与企业并购；陈婷（1996—），四川遂宁人，西南大学经济管理学院，硕士研究生，研究方向为金融投资与风险管理。 |
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