房价上涨对制造业企业融资约束的影响——基于我国上市公司数据的实证研究

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2018.11.009

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摘要本文基于中国 35个大中城市制造业上市公司数据，利用现金-现金流敏感性模型考察了房价上涨对制造业企业融资约束的影响。研究发现，房价上涨对企业融资约束的影响存在两种不同机制，即房价上涨会减缓大型企业的融资约束，但却会导致中小企业融资难度增加。为解决制造业企业融资困境，支持实体经济的发展，本文建议应将房价维持在合理区间，防止房价过快上涨与悬崖式下跌，同时扩宽制造业企业尤其是中小企业的融资渠道。

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关键词: 房价上涨融资约束制造业企业现金-现金流敏感性模型

出版日期: 2018-11-25 发布日期: 2018-11-29 期的出版日期: 2018-11-25

中图分类号:

F832

基金资助: 湖南省教育厅科学研究项目“互联网环境下社会资本形成对农户贷款契约执行的影响研究”（17C1324）。

作者简介: 罗孝玲（1963-），湖南衡阳人，中南大学商学院，博士，教授，博士生导师，研究方向为金融工程、房地产金融与市场；别奥（1992-），湖北天门人，中南大学商学院，硕士研究生，研究方向为房地产金融与市场；祝平衡（1975-），湖南衡阳人，中南大学商学院，博士，讲师，硕士生导师，研究方向为城市经济、房地产经济。（湖南长沙 410083）

引用本文:

罗孝玲, 别奥, 祝平衡. 房价上涨对制造业企业融资约束的影响——基于我国上市公司数据的实证研究[J]. 金融与经济, 2018, 0(11): 56-61.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2018.11.009 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2018/V0/I11/56

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