国有企业经济效率对中小企业融资约束的影响研究——基于中国中小企业板上市公司的经验证据

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.04.009

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摘要本文基于中小企业板上市公司数据，利用现金－现金流敏感性模型考察了国有企业的经济效率和国有企业的区域GDP贡献对本地中小企业融资的影响。实证结果显示，国有企业与中小企业的共同合作发展在一定程度上改善了中小企业的融资困境。而且，异质性研究发现，民营中小企业融资困境的改善效果更显著，并且经济发达地区的国有企业经济效率有助于缓解中小企业融资约束，而经济欠发达地区的国有企业区域GDP贡献有助于缓解中小企业融资约束。据此，本文认为国有企业与中小企业采取合作发展策略，加大银行对中小企业信贷支持力度，做优做强国有资本，打造中小企业核心竞争力，健全制度体系，推动中小企业良性发展。

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关键词: 融资约束经济效率区域GDP贡献

出版日期: 2019-04-25 发布日期: 2019-04-25 期的出版日期: 2019-04-25

中图分类号:

F832

基金资助: 河北省社科基金项目“合成型信贷资产证券化研究”（HB18YJ053）；河北经贸大学科研基金重点项目“新型城镇化背景下商业银行模式研究”（2016KYZ09）。

作者简介: 郭江山（1974-），河北邢台人，河北经贸大学金融学院，博士，副教授，研究方向为金融理论与政策实践；李子轩（1994-），河北邢台人，河北经贸大学金融学院，硕士研究生，研究方向为金融理论与政策实践。（河北石家庄050061）

引用本文:

郭江山, 李子轩. 国有企业经济效率对中小企业融资约束的影响研究——基于中国中小企业板上市公司的经验证据[J]. 金融与经济, 2019, 0(4): 55-61.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.04.009 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2019/V0/I4/55

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