我国房地产价格对货币政策响应的区域异质性研究

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.11.006

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摘要本文通过构建HAVAR模型，尝试将我国省级房地产市场对货币政策响应的区域异质性纳入分析框架，对比分析了传统宏观VAR模型和HAVAR模型中房地产住宅价格和房地产住宅投资对货币政策的响应情况。模型脉冲响应结果显示：HAVAR模型在货币政策冲击的动态响应程度和持续时间上与传统宏观VAR模型表现出显著的差异，证明了区域异质性对货币政策冲击的响应具有重要影响。短期来看，中央银行在调控房地产住宅价格和房地产住宅投资的过程中需要重视区域异质性对货币政策总体效率的影响。长期来看，区域异质性会导致货币政策的调控能力下降，中央银行应重视加强对房地产金融市场的宏观审慎管理，综合运用贷款价值比、债务收入比等工具对房地产信贷市场进行逆周期调节。

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	徐振鑫

关键词: 房地产价格货币政策区域异质性

出版日期: 2019-11-25 发布日期: 2019-12-04 期的出版日期: 2019-11-25

中图分类号:

F830

作者简介: 徐振鑫（1983-），贵州毕节人，经济学博士，经济师，中国人民银行贵阳中心支行。（贵州贵阳550001）

引用本文:

徐振鑫. 我国房地产价格对货币政策响应的区域异质性研究[J]. 金融与经济, 2019, 0(11): 48-.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.11.006 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2019/V0/I11/48

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